這種要看情況而定。例如過氧化氫。過氧化氫分解，既能當氧化劑又能當還原劑，過氧化氫與酸性高錳酸鉀溶液反應做還原劑；過氧化氫與亞鐵離子、碘離子等反應做氧化劑。判斷其究竟是還原劑還是氧化劑的根本依據是看該物質元素化合價變化。如果只有化合價降低的情況，做氧化劑（被還原），反之做還原劑（被氧化）；如果元素化合價有的升高有的降低，則既當氧化劑又當還原劑。
