繁榮：國民收入高於充分就業的水平。其特徵爲生產迅速增加，投資增加，信用擴張，價格水平上升，就業增加，公衆對未來樂觀 。衰退：是從繁榮到蕭條的過渡時期，這時經濟開始從頂峯下降，但仍未達到谷底。蕭條：國民收人低於充分就業水平。其特徵爲生產急劇減少，投資減少，信用緊縮，價格水平下跌，失業嚴重，公衆對未來悲觀。蕭條的最低點稱爲谷底，這時就業與產量跌至最低。復甦：是從蕭條到繁榮的過渡時期，這時經濟開始從谷底回升，但仍未達到頂峯。