商譽，通常是指企業在同等條件下能獲得高於正常投資報酬率所形成的價值，而這部分價值將會在併購時得以展現，公司在併購企業時，會付出超過被併購企業淨資產公允價值的投資成本，這部分就會被認爲是商譽。用經濟學理論來理解，商譽實際上就是企業高於行業平均收益水平差額的資本化價格，依然是由企業管理、顧客的良好聲譽、技術壟斷等等產生的，當然也存在收購企業擴充自身產業鏈等需求所導致的。
商譽代表了公司淨資產背後所蘊含的未來前景，也代表了收購方對於自己能從中獲取預期收益的信心。公司如果通過併購能夠補充自身的業務短板，依靠更爲多元的經營模式，更完善的產業鏈增強自身核心競爭力，真實改善公司的商業前景，例如吉利與沃爾沃、錦江國際和喜達屋旗下的盧浮酒店等等。在這種前景下，爲其付出的商譽成本再高都是值得的。
