傳統意義上的紅包也叫壓歲錢，是過農曆春節時長輩給小孩兒用紅紙包裹的錢。紅包有兩種，一種是以彩繩穿線編作龍形，置於牀腳，此記載見於《燕京歲時記》；另一種是最常見的，即由家長用紅紙包裹分給孩子的錢。壓歲錢可在晚輩拜年後當衆賞給，亦可在除夕夜孩子睡着時，由家長悄悄地放在孩子的枕頭底下。 民間認爲分壓歲錢給孩子，當惡鬼妖魔或“年”去傷害孩子時，孩子可以用這些錢賄賂它們而化兇爲吉。此外，還有一種名副其實的壓歲錢，是由晚輩給老人的，歲，就是年歲，歲數，壓歲，意在期盼老人長壽。
